《股票长线法宝（原书第5版）》读后感精选

《股票长线法宝（原书第5版）》是一本由【美】杰里米 J.西格尔 (Jeremy J.Siegel)著作，机械工业出版社出版的平装图书，本书定价：59.00，页数：383，特精心从网络上整理的一些读者的读后感，希望对大家能有帮助。

《股票长线法宝（原书第5版）》精选点评：

●疾风知劲草，路遥知马力，投资领域也不例外，内容比大部分畅销书要靠谱得多。

●长期来说股票是最好的投资，股票投资中最好的又是指数基金投资。

●本书更多是普及金融常识和金融历史，不过它的广度和深度都令我满意，顺便帮我复习了许多cfa课程中的知识，尤其是通货膨胀、股指期货、期权、etf那部分内容，我更是在原先认知的基础上有许多新的感悟和思考，进一步提高了了我的认知高度。书中的一些观点我并不接受，但并不妨碍这本书成为一本我认可的好书。

●书很棒，只是书中错误太多

●果然很经典。严谨又丰富，值得收藏多读几遍。各种统计数据，以及经济各个维度的分析，很多地方看的似懂非懂，需要更多的基础知识。

●这本书分析了美股投资者会遇到的各种情况而不是给出明确的道路。很多名著就是这样，指名方向却不划定道路。少给一颗星是因为在A股的适用性，需要自己去体会了。

●20180816错误略多，中文书名略俗，不过内容很有价值，各种统计数据分析总结得很到位，观点很严谨。 20191018萨缪尔森的学生，数理统计太强了，而且学术派注重证据和逻辑，所以这是一本严谨而结论可靠的书，充满真知灼见。

●开卷有钱~ 没看一本，稍微多懂一点点。

●入门干货

●大概溜了一下，看不懂，我也不会长线

《股票长线法宝（原书第5版）》读后感(一)：股票投资里的长线投资

正如书名所表达的，西格尔教授在这本《股市长线法宝》中提出的主要观点是：股票是长期内积累财富的最佳方式。

作者通过几十年甚至上百年的美国股市的数据证明在较长的时间期限里，股票的收益率远超过债券、国债、黄金和美元的收益。

之后作者又逐步解释了为什么会有这样的结果、股市的长期风险为何低于债市以及影响股票投资收益的几个重要维度(规模、股息、盈利水平)，最后介绍了股市中一些其他有意思的话题，如技术分析与趋势投资、行为金融学与日历异象等。

通过仔细阅读这本书，你会对股票投资有完全不同的认识和理解，如果它能让你勇于拥抱股票投资的同时，远离追涨杀跌、频繁交易、追求内幕消息的投资道路一点点，则善莫大焉。

《股票长线法宝（原书第5版）》读后感(二)：股市长线法宝：股市崩盘？历史上早就发生过了

一本买了很久，久到都不记得什么时候、在哪买的书（然而之前并没有阅读过）。很多说股票投资的书中或多或少都会提及到这本书。最近整理书籍，正好发现，于是开始翻阅。

适合入门之后提高看，需要一定知识基础，如果有实操经验，更容易有共鸣。

属于常读常新的书，做做笔记，没事拿出翻翻。里面引用了不少数据和图表，也可以当作档案。光引用来源就有20多页，几百条。细致到每一章，关键的数据、结论都有引用出处。更像一部论文著作。可信性高。适合不断研读。

这本书说的主要是美国市场，面面俱到，基本算是百科全书。适合建立框架。深入则需要自己深挖。

不要因为书的中文名字、以及翻译的很烂而错过它！200年美股历史，关于股市发生崩盘的情况，里面早就论述过了！

阅读中反观如今2020年新冠疫情带来的全球股市崩盘，感触良多。

本人在喜马拉雅FM播客节目的解读：https://www.ximalaya.com/shishang/30551489/271423652

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《股票长线法宝（原书第5版）》读后感(三)：《Stocks for the Long Run》摘记：短期和长期的视角，股票是长期收益率最高的资产

1、保障股票投资长线收益率高的方法：1）买指数；2）红利再投资；3）避免税负（资本利得税、股息税）；4）降低交易成本。

2、风险的度量时间，一年内股票高于债券，五年内差不多，十年以上股票低于债券。股票短期高方差，长期低方差。

3、高点买的股票指数也不会很差，而且定投可以避免高点买。

4、行业回报率高：卫生保健、日常消费。

5、税收延递的好处。资本利得税拥有延期优势。股利再投资面临税收损耗。

6、资本利得税按名义价格征收，隐含通货膨胀税。

7、美国的牛市常常长到不可思议。

8、用未来利润的现值估计股价的方法是错误的，它极大高估了公司的价值。

9、每股盈利增长不能与经济增长率相比较。因为靠股权的内生增长不够，需要债务或增发。

10、股权溢价，来自波动。波动降低可能导致溢价减少，估值中枢提升。

11、老龄化对资产价格的影响，老人卖出资产换取消费品，年轻人生产消费品出售给老人获取收入买入资产。老年人多，导致资产价格下降，收益率提高。同时经济增长率不行，没人愿意贷款，货币供应减少，资产价格下跌；但更没有老年人愿意借出现金，因此利率走高。

12、行为金融学：从众倾向，群居本能；频繁交易带来额外的焦虑和更低的收益率；自我归因偏差；选择性偏差，不愿接受随机事件；忽略与自己观点不相符的消息，认知失调；损失厌恶、心理账户，盈利或亏损都会影响持有、卖出、买入的决策；轧平头寸，沉没成本；价格锚定；短时性损失厌恶。止住亏损，延续盈利。

13、指数，市值加权、基本面加权。

《股票长线法宝（原书第5版）》读后感(四)：200年美国股市的大数据事实

关于炒股，关于投资，大家首先想到的是什么，巴菲特，芒格？伯克希尔近万倍的收益？林奇？但是剩下的呢，都是什么水平呢？西格尔教授的这本书就是用大数据的分析的方法，告诉我们从1802年起200年来美国股市那些被大部分投资人故意忽视的事实。

首先是股票投资的收益优势，长期来看股票收益在6-7%，远高于其他的债权3%，黄金，房产。所以股票是长期投资的不二选项。

股票投资时间越长，股票的收益和公司业绩的相关性就越强。所以要定下心来长期持股5年以上。

很少有人能战胜市场，对于非专业投资者最佳的选择是低成本的指数基金。

全球化配置来让自己的配置更具有安全边际。

制定自己的投资策略 并坚定的执行。

怎么样？以上的各大结论是不是似曾相识。是的，你能在市面上大部分的投资理财书上都能看到这些结论。但是这些结论的出处，有没有数据支持？这本书就会严谨的告诉你这些结论都是有数据支持的。有兴趣的同学可以自己去深度研究一下。

除了这些大道理以外，作为一个严谨的学问人作者也研究了各种影响股市长期和短期波动的因素。比如说一月效应，九月效应。战争，总统任期等。比较有趣的是，作者也用数据比较了趋势分析法（看移动平均线）和长期持股的收益比较，并客观地认为趋势分析法能够避免大跌的风险并能提高收益。我想这是大部分价值投资者所不屑的，但是这就是作为一个严谨学者的风格。

书中还有很多有意思的大数据分析，比如说各大指数的来历，税收，老年化的影响等等。有兴趣的同学可以自己去研究一下。

总体来说本书是一本严谨的关于美国股市真相的大数据分析。总体而言比较宏观，对于个人投资者选股没有具体的指导意义，但是作者的结论对我们的持股和方向有非常积极的帮助。是进阶价值投资者心理按摩的一本好书。给四颗星。推荐！

《股票长线法宝（原书第5版）》读后感(五)：长线持股的价值观

摘录

股票在长期内的风险实际上是小于债券的。通货膨胀不确定性是纸币本位制度的痼疾，这意味着“固定收益”与“固定的购买力”不是一回事儿。股票代表着对真实资产的要求权，而债券轮波出现牛市。

那些使用趋势线分析，没有用股票实际价格代替名义价格的投资者会在1955年将股票清仓，从而永远出局。

市值加权方式已经被公认为衡量股票市场整体表现的最好方法。

行业份额的变化通常反映了公司的数量变动，而非单个公司的价值变动。

投资者在某个行业的收益90%取决于行业中公司表现，与行业本身的成长无关。那些停滞不前或增长缓慢的行来往往被投资者所忽略，其价格也低于基本面，而其收益反而最高。

成长型股票的定价通常过高，对前景的过度乐观经常会让投资者支付较高的价格。而那些没有引起投资者注意的赚钱公司的股价往往被低估。如果投资者将股息再投资到这些公司上，他们买入的价值低估的股票会让收益大幅增加。

资产的价值来自该资产可以获得的预期现金流，现金流来自股息或源于盈利及资产出售所带来的现金分配。盈利中要注意企业的营业利润指标。

在正常情况下，当大多数公司盈利只有少部分公司亏损时，归并偏误比较小。当小部分公司遭遇了巨大损失时，归并偏误就会变得非常大。当CAPE比率高于其长期均值时，模型预测股票的实际收益率较低，而当CAPE比率低于其长期均值时，股票的实际收益率较高。

一家公司的“均衡”或“正确的”市场价格应该等于通货膨胀调整后的资产价值减去负债价值。如果一家公司的总市值超过其资本成本，则该公司创造更多资本是有利可图的，公司应该通过出售股份进行融资并以此获利。如果市值低于重置成本，公司更好的选择是将资产剥离并出售，或是停止投资，削减生产。

通过关注与企业价值有关的因素，投资者无须承担额外风险即可获得更高的长期收益率。随着时间的推移，高股息收益率、低市盈率及低流动性股票投资组合的收益率会超过有效市场假说的预测水平。如果投资者决定购买某类股票，就必须保持足够的耐心。

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